从微软的情况来看，尽管ChatGPT足够火爆，但其对微软具体业绩的提升并不如想象般那么快和有效。也就是说，苹果目前市值上涨，很大程度上与外界对其在AI的想象力有关，这里面究竟有多少水分和实力，显然有待未来的验证。
可见，要想在中国市场实现强大的AI功能，可能还得看国产手机，因为苹果、三星的AI功能基本上短时间之内无法进入中国市场，而国产手机却没有这个顾虑了，就看怎么实现，是自研，还是和别的企业合作了。
手机数码、AI PC、智能家电、电视、小家电、空冰洗等热门AI硬科技品类摩拳擦掌，战况激烈。
其实去年至今，安卓厂商加速了生成式AI的布局，已有超过10家智能手机品牌厂商推出了超过30款具备生成式AI功能的智能手机，纷纷采用端侧自研大模型，加上云端大模型的协同方式。
华尔街的核心观点在于，AI功能的迭代潜力，将成为苹果设备下一波替换周期的催化剂。
这其中，隐私保护成为Apple Intelligence的“杀手锏”。
2)聚焦本轮换机周期：我们认为苹果新一轮的换机将来自于AI驱动(受8G运行内存容量的门槛影响，现有手机中只有iPhone15 Pro和iPhone 15 Pro Max机型才能支持Apple Intelligence)。据statistics，截至2023年，全球存量活跃iPhone设备14.6亿台，即使抛开2023年出货的2.3亿台iPhone新机，活跃设备数也高达12.3亿台，因此由“AI体验+硬件排他”所带来的换机动力值得期待。值得注意的是，我们认为本轮AI所带来的换机趋势比5G升级带来的换机趋势将更强，因为苹果AI落地的差异化优势更强(具体来看，5G换机周期中，安卓苹果没有本质不同，都是实现更高的网络传输速率;AI换机周期中，苹果系统级AI优势显著，安卓端尚未打通跨应用数据调用，短期身位明显拉开)，此外AI有望为用户带来更为优质的使用体验。因此，我们看好在庞大用户基础下的iPhone换机周期，我们认为iPhone有望在2025年迎来较强换机动能，预计2024/2025/2026年iPhone出货量或达2.25+/2.4+/2.5+亿部，步入出货上行通道。
虽然苹果已在iOS 17.4更新中做出调整，但欧盟认为上述措施仍存在问题，特别是关于“核心技术费”。欧盟于2024年6月24日发布初步裁决公告，认定苹果违反DMA，最终裁决将于2025年3月做出。
1)端侧：算力+运行内存提升是主逻辑，带动SLP、散热、电池迭代。目前苹果端侧支撑30亿参数大模型(考虑到23年发布的高通骁龙8Gen3面向70亿参数大语言模型可实现每秒生成20个Token，我们预计今年安卓旗舰手机端侧模型参数量可能破百)，后续在Scaling law驱使下参数量仍需要进一步提升，倒逼算力升级(我们预计有望从去年A17 Pro 的35TOPS提升至今年40TOPS以上，明年则有望达45-50TOPS)、运行内存升级(iPhone15系列6Gb起步，我们预计今年新机有望8Gb起步)以及SLP、散热(VC均热板)、充电功率、电池等配套环节升级。
